تحلیل تکنیکال پوند | تایم ۳۰ دقیقه
پوند پس از ثبت BOS صعودی و حرکت قدرتمند، وارد محدوده Supply در ۱.۳۵۰۰۰ شده و از این ناحیه واکنش نزولی نشان داده است. در حال حاضر قیمت در حال اصلاح به سمت حمایت میانی ۱.۳۴۶۵۰ است.
حفظ ۱.۳۴۶۵۰ می‌تواند زمینه‌ساز برگشت قیمت و حرکت مجدد به سمت ۱.۳۵۰۰۰ شود.
در مقابل، شکست ۱.۳۴۶۵۰ می‌تواند اصلاح عمیق‌تر را تا محدوده Demand در ۱.۳۴۳۳۰ فعال کند.
پوند امروز؛ بازار در آستانه نخستین افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس در سه سال اخیر
بازار پوند امروز، پنجشنبه 5 نوامبر، در یکی از مهم‌ترین روزهای سال قرار دارد؛ زیرا بانک مرکزی انگلیس قرار است تصمیم جدید خود درباره نرخ بهره را اعلام کند. بازار تقریباً افزایش 25 واحد پایه‌ای نرخ بهره از 3.75% به 4% را قیمت‌گذاری کرده و این تصمیم، در صورت تحقق، نخستین افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس از آگوست 2023 خواهد بود. با این حال، برای معامله‌گران تنها خود افزایش نرخ اهمیت ندارد؛ تعداد آرای اعضای کمیته سیاست پولی، لحن بیانیه و مسیر احتمالی نرخ بهره در ماه‌های آینده می‌تواند جهت بعدی پوند را تعیین کند.
تحلیل پوند به دلار November 5
چرا بانک مرکزی انگلیس دوباره به سمت افزایش نرخ بهره رفته است؟
دلیل اصلی تغییر موضع بانک مرکزی، ترکیبی از تورم بالاتر و مقاومت بیشتر اقتصاد بریتانیاست. تورم CPI در سپتامبر به 3.5% رسید و فاصله آن با هدف 2 درصدی بانک مرکزی همچنان قابل توجه است. از طرف دیگر، افزایش قیمت انرژی ناشی از جنگ آمریکا و ایران، ریسک ماندگارتر شدن تورم را افزایش داده است. قیمت نفت همچنان نزدیک 100 دلار قرار دارد و قیمت گاز نیز نسبت به پیش از آغاز درگیری‌ها به‌شدت افزایش یافته است.
در نشست سپتامبر، تصمیم برای حفظ نرخ 3.75% با رأی 6 در برابر 3 گرفته شد و سه عضو کمیته خواهان افزایش نرخ به 4% بودند. این اختلاف نظر نشان می‌دهد افزایش نرخ امروز از مدت‌ها قبل در داخل بانک مرکزی مطرح بوده و تنها واکنشی به داده‌های چند روز اخیر نیست.
اقتصاد بریتانیا هنوز آن‌قدر ضعیف نشده که بانک مرکزی عقب‌نشینی کند
یکی از نکات مهم برای پوند، عملکرد بهتر از انتظار اقتصاد بریتانیاست. طبق آخرین داده‌های رسمی، GDP واقعی در سه ماه منتهی به آگوست 0.7% نسبت به سه ماه قبل رشد کرده است. بخش خدمات نیز در همین دوره 0.9% افزایش داشته و همچنان اصلی‌ترین موتور رشد اقتصاد بریتانیا بوده است.
با این حال، تصویر ماهانه کمی متفاوت است. GDP در آگوست تنها 0.1% رشد کرد و بخش خدمات در همان ماه هیچ رشدی نداشت. در مقابل، تولید صنعتی 0.8% افزایش یافت. این ترکیب نشان می‌دهد اقتصاد هنوز در حال رشد است، اما شتاب فعالیت اقتصادی در سطح ماهانه چندان قدرتمند نیست.
همین وضعیت، تصمیم بانک مرکزی را پیچیده کرده است: افزایش نرخ بهره می‌تواند تورم را مهار کند، اما در شرایطی که رشد ماهانه اقتصاد کاهش یافته، سیاست پولی بیش از حد انقباضی می‌تواند به تقاضای داخلی آسیب بزند.
بازار فقط به افزایش نرخ 4% نگاه نمی‌کند
مهم‌ترین بخش تصمیم امروز احتمالاً خود افزایش نرخ نخواهد بود، بلکه پیام بانک مرکزی درباره مرحله بعدی سیاست پولی است.
بازار در هفته‌های اخیر حتی احتمال چند افزایش دیگر در سال 2027 را نیز در قیمت‌ها لحاظ کرده است. اما بسیاری از اقتصاددانان معتقدند بانک مرکزی ممکن است تلاش کند این انتظارات را تعدیل کند. بر اساس نظرسنجی رویترز، پیش‌بینی غالب این است که پس از افزایش امروز، بانک مرکزی احتمالاً با احتیاط بیشتری ادامه مسیر را بررسی خواهد کرد.
بنابراین، یک افزایش نرخ همراه با لحن تهاجمی می‌تواند پوند را تقویت کند، اما افزایش نرخ همراه با تأکید بر اینکه سیاست‌گذاران قصد ندارند بلافاصله وارد چرخه افزایش‌های متوالی شوند، می‌تواند واکنش متفاوتی در بازار ایجاد کند.
بازار کار؛ بخش مهم دیگری از معادله
بانک مرکزی برای تصمیمات بعدی به شواهدی نیاز دارد که نشان دهد تورم بالا در حال انتقال به دستمزدها و قیمت‌گذاری داخلی است یا خیر.
در حال حاضر، نشانه‌های افزایش شدید اثرات ثانویه تورم هنوز محدود هستند. طبق گزارش رویترز، شرکت‌ها انتظار دارند رشد دستمزدها در حدود 3.5% باقی بماند و شواهد چندانی از شکل‌گیری یک مارپیچ شدید دستمزد ـ قیمت مشاهده نمی‌شود. این موضوع می‌تواند به بانک مرکزی اجازه دهد پس از افزایش امروز، در تصمیمات بعدی محتاط‌تر عمل کند.
از طرف دیگر، اگر قیمت انرژی برای مدت طولانی بالا بماند، فشار هزینه‌ای می‌تواند دوباره به دستمزدها و قیمت کالاها منتقل شود. این همان ریسکی است که بانک مرکزی در نشست قبلی نیز درباره آن هشدار داده بود.
کاهش قیمت نفت می‌تواند بخشی از فشار تورمی را کم کند
یک تغییر مهم در محیط بازار نسبت به روزهای گذشته، کاهش قیمت نفت است. برنت در معاملات اخیر به زیر 100 دلار برگشته و به پایین‌ترین سطح دو ماه اخیر نزدیک شده است. اگر این کاهش قیمت ادامه پیدا کند، فشار ناشی از انرژی بر تورم بریتانیا نیز می‌تواند در ماه‌های آینده کاهش پیدا کند.
این مسئله برای پوند یک اثر دوگانه دارد. در کوتاه‌مدت، افزایش نرخ بهره همچنان می‌تواند از پوند حمایت کند؛ اما کاهش پایدار قیمت انرژی ممکن است در ادامه نیاز بانک مرکزی به افزایش‌های بیشتر نرخ بهره را کمتر کند.
انتخابات آمریکا هم به کمک پوند آمده است
عامل مهم دیگری که در معاملات امروز نباید نادیده گرفته شود، تضعیف دلار آمریکا پس از انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا است.
پوند روز گذشته تا 1.3495 دلار صعود کرد و به بالاترین سطح هفت هفته اخیر رسید. پیروزی دموکرات‌ها و کنترل هر دو مجلس کنگره باعث کاهش بازده اوراق خزانه آمریکا و تضعیف دلار شد و همین موضوع بخش مهمی از رشد اخیر GBP/USD را توضیح می‌دهد.
بنابراین، حتی اگر تصمیم بانک مرکزی انگلیس مطابق انتظار باشد، مسیر GBP/USD همچنان به رفتار دلار وابسته خواهد بود. اگر بازده اوراق آمریکا پایین بماند، پوند می‌تواند از این فضای ضعیف‌تر دلار استفاده کند.
بودجه دولت فعلاً ریسک جدیدی برای پوند ایجاد نکرده است
بودجه اخیر دولت بریتانیا نیز برخلاف برخی نگرانی‌ها، شوک منفی قابل‌توجهی به پوند وارد نکرد. برنامه مالی وزیر دارایی، جان هیلی، شامل افزایش مالیات در برخی بخش‌ها و حمایت از خانوارها در برابر هزینه‌های بالاتر انرژی بود، اما بازار در مجموع آن را ادامه‌دهنده رویکرد محتاطانه مالی دولت ارزیابی کرد.
البته حاشیه امن مالی دولت برای تحقق هدف اصلی بودجه از حدود 24 میلیارد پوند به 15 میلیارد پوند کاهش یافته است. این کاهش فضای مانور مالی را محدودتر می‌کند، اما فعلاً بازار آن را به‌عنوان یک تهدید فوری برای اعتبار مالی بریتانیا قیمت‌گذاری نکرده است.
GBP/USD در نقطه مهمی قرار گرفته است
پوند اکنون در نزدیکی 1.35 دلار قرار گرفته و رشد اخیر آن ترکیبی از دو عامل است: انتظار برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی انگلیس و تضعیف گسترده دلار.
با این حال، برخی تحلیلگران هشدار داده‌اند که بخش قابل‌توجهی از سناریوی افزایش نرخ بهره قبلاً در قیمت پوند لحاظ شده است. بنابراین، برای ادامه رشد GBP/USD، صرفاً افزایش نرخ بهره کافی نیست و بازار به سیگنال جدیدی درباره ادامه سیاست انقباضی نیاز دارد.
اگر بانک مرکزی امروز نرخ بهره را افزایش دهد اما احتمال افزایش‌های بعدی را کاهش دهد، بخشی از سود اخیر پوند می‌تواند تخلیه شود. در مقابل، تأکید بر تداوم فشارهای تورمی و احتمال افزایش‌های بیشتر می‌تواند محرک جدیدی برای خریداران باشد.
چشم‌انداز پوند در ادامه هفته
در مجموع، شرایط بنیادی پوند در مقطع فعلی نسبتاً حمایتی است. تورم بالاتر از هدف، احتمال افزایش نرخ بهره به 4%، رشد مقاوم اقتصاد و ضعف دلار آمریکا مهم‌ترین عوامل مثبت برای پوند هستند. در سمت مقابل، ضعف رشد ماهانه، شکنندگی بازار کار و احتمال کاهش فشار تورمی در صورت ادامه افت قیمت انرژی می‌توانند مانع از ادامه یک حرکت صعودی پرقدرت شوند.
بنابراین، تصمیم امروز بانک مرکزی انگلیس می‌تواند یک نقطه عطف کوتاه‌مدت برای پوند باشد؛ اما واکنش بازار بیشتر به لحن بانک مرکزی و مسیر احتمالی نرخ بهره پس از افزایش امروز بستگی خواهد داشت.
بایاس پوند: بایاس کوتاه‌مدت صعودی تا خنثی است؛ انتظار افزایش نرخ بهره و ضعف دلار از پوند حمایت می‌کند، اما قیمت‌گذاری بخش زیادی از این سناریو، ریسک اصلاح پس از تصمیم بانک مرکزی را بالا برده است.
