تحلیل فاندامنتال فارکس
مقدمه:
در دنیای پرتلاطم بازارهای مالی، تحلیل فاندامنتال یکی از ابزارهای کاربردی برای بهبود درکی عمیق از رفتار و عملکرد بازارها است. این رویکرد به مطالعه و تحلیل عوامل اقتصادی، اجتماعی، و سیاسی که بر قیمت‌ها و نرخ‌های ارز تأثیر می‌گذارند، می‌پردازد. تحلیل فاندامنتال در بازار فارکس، به معرفی یک دیدگاه کلان و جامع نسبت به سلسله مراتبی از عوامل که قیمت ارزها را تحت تأثیر قرار می‌دهند، می‌پردازد. از عواملی که در این تحلیل مورد بررسی قرار می‌گیرند می‌توان به رشد اقتصادی، تورم، نرخ بیکاری، سیاست‌های پولی و مالی دولت‌ها، و حتی رویدادهای جهانی اشاره کرد. با درک عمیق‌تر از این عوامل، تاثیرات آن ها بر بازارهای مالی، و به ویژه بازار فارکس، بهتر و بیشتر قابل پیش‌بینی خواهد بود. از این رو، مطالعه و آنالیز فاندامنتال‌ها برای سرمایه‌گذاران و تامین کنندگان نقدینگی در این بازار اساسی است، زیرا امکان تصمیم‌گیری درست و به موقع را فراهم می‌سازد. در این مقاله، به بررسی روش‌ها، مفاهیم، و اهمیت تحلیل فاندامنتال در بازار فارکس خواهیم پرداخت.
تحلیل فاندامنتال فارکس
تحلیل فاندامنتال فارکس در واقع یک روش تحلیلی است که در آن شما بر اساس داده های اقتصادی موجود و در دسترس که در برخی از سایت های فارکسی به صورت رایگان و در برخی از سایت های دیگر به صورت اشتراکی و با کمترین تاخیر ممکن در اختیار مخاطبان بازارهای مالی قرار می‌گیرند شرایط اقتصادی حال حاضر کشورهای مختلف را مورد بررسی و آنالیز قرار داده و سپس تصمیم می گیرید که ارز آن ها در بازار می تواند چه روندی را در پیش بگیرد. البته بیش از ۹۰ درصد تحلیل فاندامنتال بازار فارکس معروف به بررسی داده های اقتصادی کشور آمریکا می‌شود و تنها در موارد خاصی نیاز است تا داده های اقتصادی مربوط به اتحادیه اروپا و چند کشور مهم اقتصادی جهان مانند ژاپن یا انگلیس را نیز مورد بررسی و آنالیز قرار دهید.
به عنوان مثال تصور کنید که نرخ بیکاری در کشور آمریکا به میزان قابل توجهی افزایش پیدا کرده و همین موضوع قدرت خرید مردم را کاهش داده است. نرخ بیکاری یکی از مهم ترین پارامترهای اقتصادی در هر کشوری است و در صورت افزایش این نرخ، شرایط نشان از این دارد که اقتصاد کشور مورد نظر در حال حاضر وضعیت خوبی نداشته و با مشکلاتی مواجه است. در چنین مواقعی شما می‌توانید به این دیدگاه برسید که ارز کشور مورد نظر ممکن است در شرایط بدی قرار گرفته و شاهد افت ارزش آن در بازار خواهیم بود.
اگر شما با این دیدگاه جفت ارزهایی را معامله کنید که ارز کشور مورد نظر در آن است به راحتی می توانید استراتژی های معاملاتی که حکم خرید آن را می دهند را کنار گذاشته و تنها به دنبال معاملاتی باشید که در جهت دیدگاه شما نسبت به اقتصاد کشور مورد نظر باشند.
سوالی که باید مطرح کرد این است که در چه بازاری از تحلیل فاندامنتال استفاده می کنید؟ در بازار سهام و یا در بازار فارکس؟
بخش اول
تحلیل فاندامنتال در سهام
هر بازاری تحلیل فاندامنتال خاص خود را دارد. در این مقاله ابتدا به تحلیل فاندامنتال در بازار بورس و سهام می پردازیم.
انواع تحلیل بنیادی در بازار سهام
به صورت کلی دو دیدگاه مختلف برای تحلیل بنیادی وجود دارد – دیدگاه اول نگاه از بالا به پایین و دیدگاه دیگر نگاه از پایین به بالا می باشد. در حالت اول و زمانی که از بالا به پایین نگاه می کنیم در واقع از کل به جزء می رسیم ، در این حالت ابتدا اقتصاد کلان را مورد بررسی قرار می دهیم و سپس نوبت به تحلیل صنایع می رسد، پس از این که صنعت مناسب برای سرمایه گذاری مشخص شد در انتها از بین شرکت های موجود در یک صنعت برگزیده که قبلا بررسی کردیم شرکت های مختلف را مورد بررسی قرار می دهیم تا به بهترین شرکت از نظر بازدهی، سودآوری، قیمت مناسب و سایر موارد مهم در تحلیل بنیادی برسیم و شرکت مورد نظر را انتخاب کنیم. اما دیدگاه نگاه از پایین به بالا دقیقا برعکس حالت قبل عمل می کنیم و به این ترتیب است که ابتدا یک شرکت بررسی می شود و سپس صنعت آن و در نهایت اقتصاد کلان مورد بررسی قرار می گیرد.
در شاخص های سهام در ایالات متحده آمریکا می توان به مهم ترین آن ها شامل شاخص های نزدک، S&P500 ، داوجونز و راسل اشاره کرد. شاخص های Nasdaq، SP500 و Dow Jonse شاخص هایی هستند که در آن کمپانی های بزرگ فعالیت دارند ، اما شاخص “راسل” مربوط به شاخص یک سری از شرکت های کوچک می باشد و اقتصاددانان اعتقاد دارند که همان طور که اگر شرکت های غول و بزرگ رشد داشته باشند برای اقتصاد کشور مفید است، اگر شرکت های خرده پا رشد کنند و سودده باشند می توان نتیجه گرفت که شرکت های کوچک به رشد شرکت های بزرگ هم کمک می کنند و اقتصاد کشور نیز می تواند رشد داشته باشد.
مفاهیم مهمی که در تحلیل بنیادی سهام (فاندامنتال) باید بدانید:
- مفهوم ارزش ذاتی
ارزش ذاتی یکی از مهم ترین مفاهیم در تحلیل بنیادی است، یکی از مسائل مطرح شده در تحلیل بنیادی همیشه این بوده است که آیا قیمت یک سهم بیانگر ارزش واقعی آن هست یا خیر، در مباحث مالی ارزش حقیقی را تحت عنوان ارزش ذاتی می شناسند و ارزش ذاتی در واقع همان ارزش حقیقی یک شرکت است که این ارزش را می توان با استفاده از مدل های پیچیده مالی یا قیمت فعلی سهام شرکت محاسبه کرد.
- صورت های مالی
صورت های مالی در واقع گزارش هایی هستند که جزئیات اطلاعات مالی واحد تجاری را نمایش می دهند از جمله مهم ترین اطلاعات موجود در صورت های مالی می توان به این موارد اشاره کرد:
- ترازنامه
- صورت سود و زیان
- صورت سود و زیان انباشته
- جریان وجوه نقد
ترازنامه
ترازنامه یکی از مهم ترین گزارش های مالی شرکت ها است که در تحلیل بنیادی بورس از آن استفاده می شود. ترازنامه در واقع دارائی ها، بدهی ها و حقوق صاحبان سهام را در پایان یک دوره زمانی با جزئیات کامل نشان می دهد. ترازنامه را صورت وضعیت مالی نیز می نامند زیرا ارزش خالص واحد تجاری را نشان می دهد. در ترازنامه سه نوع اطلاعات مهم و کلی وجود دارد که برای بررسی ارزش یک شرکت از آن‌ها استفاده می شود:
- دارایی ها
- بدهی ها
- حقوق مالکانه یا حقوق صاحبان سهام
صورت سود و زیان
صورت سود و زیان یکی از صورت های مالی شرکت ها است که اطلاعات مهمی از جمله درآمدها، هزینه ها، فروش و قیمت تمام شده شرکت را در یک محدوده زمانی مشخص نمایش می دهد. برای بررسی صورت سود و زیان شرکت ها باید سه نکته مهم را در نظر بگیرید:
- میزان درآمدها
- میزان هزینه ها
- میزان سود
مزایا و معایب تحلیل بنیادی
مزایای تحلیل بنیادی در سهام
* تحلیل بنیادی برای سرمایه گذاری های بلند مدت مناسب است.
* در تحلیل بنیادی شرکت های ارزشمند با ترازنامه قوی/ درآمد پایدار و .. شکار می شوند.
* به دلیل دید بلند مدت این روش می توان روند اقتصادی را بطور بلند مدت پیش بینی کرد.
* به درک کامل سرمایه گذاران از فرآیند کسب و کار کمک می کند و از سرمایه گذاری در شرکت هایی که مستعد زیان هستند جلوگیری می کند .
معایب تحلیل بنیادی سهام
* یکی از معایب بزرگ و اصلی تحلیل بنیادی زمان گیر بودن و تخصصی تر بودن آن است.
* تحلیل بنیادی می تواند موجب غفلت از شرکت های کوچک تر شود و توجه تحلیل گران را تنها معطوف به شرکت های بزرگ تر کند.
* در تحلیل بنیادی هیچ اطلاعات خاصی از زمان مناسب برای ورود به سهام به سرمایه گذار داده نمی شود.
موفقیت در بازارهای مالی در کنار ریسک موجود در این بازارها نیازمند داشتن اطلاعات و دانش کافی می باشد و بهترین توصیه برای سرمایه گذاران و سهامداران آن است که ابتدا از طریق تحلیل بنیادی، سهم ها و شرکت های با پتانسیل بالا را انتخاب کرده و سپس با استفاده از دانش تکنیکال در بهترین زمان به آن ها ورود و پس از رسیدن به اهداف مورد نظر از آن خارج شوند.
بخش دوم
تحلیل فاندامنتال در بازار فارکس
فاندامنتال فارکس
برای تحلیل بنیادی فارکس اولین قدم شناخت کافی جفت ارز های فارکس و رفتار آن ها می باشد. یعنی تحلیل گر بنیادی فارکس عوامل تاثیر گذار بر قیمت ارز در یک کشور از قبیل مسائل سیاسی ، نرخ بیکاری ، اوضاع اقتصادی و … بررسی کرده و بر اساس این عوامل روند بازار و قیمت ارز مورد نظر و نیز ارز های وابسته به آن را پیش بینی و تحلیل می کند. تحلیل بنیادی در فارکس در واقع فرآیند تجزیه تاثیرات عوامل سیاسی، اقتصادی و فاکتورهای اجتماعی، بر روی ارزش نسبی یک ارز است. از طریق شناسایی محرک های اصلی ارزش ذاتی یک ارز، شرکت کنندگان در فارکس می توانند تصمیمات تجاری آگاهانه ای اتخاذ کنند.
تحلیل فاندامنتال فارکس چیست؟
تحلیل تکنیکال بررسی چارت قیمت و نمودارها برای شناسایی الگوها یا روندها است اما تحلیل بنیادی شامل بررسی اطلاعات اقتصادی و عناوین خبری است.
شاخص های کلی فاندامنتال فارکس
عوامل زیادی در تحلیل بنیادی فارکس تاثیر دارند. ولی تاثیر چندین مورد بیشتر بوده و باید توجه بیشتری به آن ها شود. در واقع شاخص های فاندامنتال فارکس به صورت زیر می باشد :
- اخبار سیاسی
- نرخ تورم
- نرخ بهره
- اوضاع اقتصادی کشورها
- قیمت نفت
توضیح در مورد قیمت نفت: در زمان حاضر، نفت به عنوان یک منبع انرژی اساسی در دسترس است و تقاضا برای آن در کشورهای مصرف‌کننده به شدت بالا می‌باشد. این وضعیت باعث شده است که نفت به عنوان یک محصول استراتژیک برای کشورهای صادرکننده ارزشمند و حیاتی باشد. با این حال، بر اثر آلودگی‌های جدی به محیط زیست ناشی از استفاده از سوخت‌های فسیلی، مخصوصاً نفت، کشورها به آرامی به سوی استفاده از منابع انرژی های پاک و تجدید پذیر تمایل پیدا می کنند. از این رو، در طول زمان، ارزش نفت به تدریج کاهش یافته و تقاضای فعلی برای آن، در آینده قابل مشاهده نخواهد بود.
آمارهای اقتصادی در تحلیل فاندامنتال
برای دریافت آمارهای اقتصادی در تحلیل فاندامنتال فارکس از سایت های مختلفِ خبری می توان استفاده کرد. در سایت های خبری رایگان، با چند ثانیه تاخیر اخبار منتشر می شود و در سایت هایی که اشتراک دریافت می کنید بدون تاخیر یا با کمترین تاخیر از آمارهای اقتصادی مطلع خواهید شد.
سایت تحلیل فاندامنتال فارکس: (www.ForexFactory.com)
خبرهای مهم اقتصادی را در سایت های خبری می توانید دسته بندی و فیلتر کنید. مهم ترین سایت خبری در باره بازار فارکس می توان به سایت فارکس فکتوری اشاره کرد. سایت فارکس فکتوری تمام آمارهای اقتصادی را از قبل در سایت خود قرار می دهد و زمان اعلام آن را از قبل اطلاع می دهد. به عنوان مثال در فارکس، بخش خبری “CPI” از اهمیت بالایی برخوردار می باشد و اعداد قبلی و تاریخچه چند وقت گذشته از این خبر در سایت های خبری مشخص می شود و همچنین خبر هایی که پیش بینی شده است اعلام شود را هم با عنوان پیش بینی شده درج می شود.
CPI به معنای “شاخص قیمت‌های مصرف‌کننده” است و به عنوان یکی از مهم‌ترین شاخص‌های تورم در نظام‌های اقتصادی مورد استفاده قرار می‌گیرد. CPI واکنش قیمت‌ها در بازارهای مختلف به تغییرات اقتصادی را اندازه‌گیری می‌کند. برای محاسبه CPI، قیمت‌های مجموعه‌ای از کالاها و خدمات مصرفی، مانند غذا، مسکن، حمل و نقل و سلامت، در یک بازه زمانی مشخص مورد بررسی قرار می‌گیرند و تغییرات در آن‌ها اندازه‌گیری می‌شود.
CPI یکی از مهم‌ترین عوامل تحلیل فاندامنتال در بازار فارکس است. این شاخص نشان‌دهنده نرخ تورم در یک کشور است و تغییرات آن می‌تواند تأثیر مستقیمی بر ارزش ارز ملی آن کشور داشته باشد. زیرا افزایش CPI معمولاً نشان‌دهنده کاهش ارزش پول ملی و کاهش قدرت خرید آن است. بنابراین، در صورت افزایش CPI، ارز ملی معمولاً قدرت خرید خود را از دست می‌دهد و ارزش آن کاهش می‌یابد که به تبع آن ممکن است بازار فارکس نیز تحت تأثیر قرار گیرد.
علاوه بر این، CPI مهم ترین شاخص تورم در نظام‌های اقتصادی است و بانک‌های مرکزی از آن به عنوان یکی از ابزارهای اصلی برای سیاست‌گذاری پولی خود استفاده می‌کنند. در صورت افزایش ناگهانی CPI، بانک مرکزی ممکن است به منظور کنترل تورم و حفظ پایداری اقتصادی، اقدام به افزایش نرخ بهره یا اعمال سایر ابزارهای سیاست پولی کند، که این اقدامات می‌تواند تأثیر مستقیمی بر بازار فارکس داشته باشد. به طور کلی، CPI به عنوان یکی از ابزارهای مهم برای پیش‌بینی تورم و تحلیل تأثیرات آن بر ارزش ارز ملی و بازار فارکس، از اهمیت بسیاری برخوردار است و تحلیلگران فارکس باید به دقت آن را مورد بررسی قرار دهند تا تصمیمات مناسبی در مورد معاملات خود بگیرند.
زمان انتشار خبر CPI :
شاخص قیمت‌های مصرف‌کننده (CPI) در بسیاری از کشورها به طور منظم و با فواصل زمانی مشخص منتشر می‌شود. این منتشر شدن معمولاً به صورت ماهانه یا فصلی انجام می‌شود. در بسیاری از کشورها، CPI ماهانه منتشر می‌شود، در حالی که در برخی دیگر این شاخص به صورت فصلی یا حتی سالیانه منتشر می‌شود. در کشورهایی مثل ایالات متحده، اتحادیه اروپا، کانادا، و استرالیا، CPI به طور ماهانه منتشر می‌شود. این اطلاعات معمولاً در ابتدای هر ماه یا در میانه ماه به روز می‌شوند.
در برخی کشورها، مانند ژاپن، CPI به صورت ماهانه و فصلی منتشر می‌شود. در ژاپن، اطلاعات CPI به صورت ماهانه منتشر می‌شود، اما نتایج نهایی فصلی نیز ارائه می‌شود. همچنین، در بعضی از کشورها، مانند برزیل و هند، CPI به طور ماهانه منتشر می‌شود، اما گاهی اوقات این اطلاعات با تأخیر یا با فواصل زمانی نامنظم منتشر می‌شوند. در کل، فواصل زمانی منتشر شدن CPI بسته به سیاست‌ها و روال‌های مربوط به هر کشور متفاوت است، اما اغلب این اطلاعات به صورت ماهانه یا فصلی منتشر می‌شوند تا تحلیلگران اقتصادی و سرمایه‌گذاران بتوانند وضعیت تورم و تأثیرات آن را بر اقتصاد کشور مورد بررسی قرار دهند و به تصمیم‌گیری‌های خود در بازارهای مختلف اقتصادی و مالی راهبردی بدهند.
تاثیر نرخ بهره بر تحلیل فاندامنتال فارکس
نرخ بهره یکی دیگر از عوامل تاثیر گذار در تحلیل بنیادی فارکس می باشد. همان طور که بیان کردیم به دلیل این که بسیاری از تریدر ها از جفت ارز های اصلی برای معامله استفاده می کنند ، نرخ بهره آمریکا برای معامله گران فارکس و تحلیل گران فاندامنتال مهم می باشد و توسط فدرال رزرو آمریکا اعلام می شود.
تحلیل بنیادی در بازار فارکس به شدت تحت تأثیر نرخ بهره‌ها قرار می‌گیرد. نرخ بهره، به عنوان یکی از ابزارهای اصلی سیاست‌گذاری پولی یک کشور، تأثیر فراوانی بر دینامیک و روند ارزش ارز ملی دارد. آنچه که تحلیلگران بنیادی مورد توجه قرار می دهند، عبارت است از نقش نرخ بهره در شکل‌گیری تعادل معاملاتی، پیش‌بینی تغییرات در تراز تجاری و نیز تأثیرات آن بر رشد اقتصادی.
افزایش نرخ بهره معمولاً منجر به جذب سرمایه بیشتر از سوی سرمایه‌گذاران خارجی می‌شود؛ زیرا معمولا سرمایه‌گذاران تمایل دارند سرمایه خود را به کشورهایی با نرخ بهره بالاتر انتقال دهند تا سود بیشتری به دست آورند. این افزایش جذب سرمایه خارجی منجر به افزایش ارزش ارز ملی آن کشورها می‌شود.
همچنین، نرخ بهره تأثیر مستقیمی بر رشد اقتصادی دارد. افزایش نرخ بهره معمولاً باعث کاهش فعالیت اقتصادی و سرمایه‌گذاری در بخش‌هایی مانند مسکن و ساخت و ساز می‌شود، که این می‌تواند منجر به کاهش ارزش ارز ملی شود.
به علاوه، تحلیل گران بنیادی تغییرات در نرخ بهره را به عنوان یک نشانه برای سلامت اقتصادی یک کشور در نظر می‌گیرند. افزایش نرخ بهره ممکن است نشان‌دهنده نگرانی‌هایی از جمله تورم و رشد اقتصادی زیاد باشد، در حالی که کاهش نرخ بهره ممکن است نشانگر نگرانی‌هایی مربوط به کاهش رشد اقتصادی یا رکود باشد.
با این وجود، لازم به ذکر است که تأثیرات نرخ بهره بر بازار فارکس همیشه قطعی نیستند و ممکن است تحت تأثیر عوامل دیگری نظیر سیاست‌های مالی و جهانی قرار بگیرند. به همین دلیل، تحلیلگران باید با دقت بالایی به همه عوامل مرتبط بازار توجه کنند تا تحلیل‌های دقیق‌تری را ارائه دهند.
تحلیل نرخ تورم فاندامنتال در بازار فارکس
نرخ تورم از جمله ابزارهای مهم برای پیش‌بینی رفتار ارزها است، و یکی از مهم‌ترین عواملی است که در این تحلیل‌ها مورد بررسی قرار می‌گیرد. نرخ تورم، به عنوان یکی از شاخص‌های اصلی وضعیت اقتصادی یک کشور، تأثیر فراوانی بر ارزش ارز ملی دارد و تحلیلگران بنیادی برای انجام پیش‌بینی‌های خود از آن بهره می‌برند.
تورم به معنای افزایش پیوسته و عمومی قیمت‌ها در اقتصاد است و نرخ تورم نشان‌دهنده تغییر در سطح قیمت‌ها در یک بازه زمانی مشخص است. این شاخص اقتصادی معمولاً به صورت درصدی اعلام می‌شود و افزایش آن به معنای کاهش ارزش پول ملی و کاهش قدرت خرید آن است.
در تحلیل فاندامنتال فارکس، نرخ تورم به عنوان یکی از عوامل مهم تأثیرگذار بر ارزش ارز ملی در نظر گرفته می‌شود. افزایش تورم معمولاً منجر به کاهش ارزش ارز ملی می‌شود؛ زیرا با افزایش قیمت‌ها، ارزش پول ملی کاهش می‌یابد و سرمایه‌گذاران تمایل دارند سرمایه خود را به کشورهایی با تورم کمتر انتقال دهند تا از افزایش قدرت خرید آن ها بهره‌مند شوند.
باید توجه داشت، تورم نقش مهمی در سیاست‌گذاری پولی دارد. بانک‌های مرکزی به منظور کنترل تورم و حفظ پایداری اقتصادی، از ابزارهایی همچون تنظیم نرخ بهره و کنترل تأمین پول استفاده می‌کنند. بنابراین، تغییرات در نرخ تورم می‌تواند نشان‌دهنده تغییرات در سیاست‌های پولی یک کشور باشد که به‌طور مستقیم تأثیرگذار بر بازار فارکس است.
همچنین، تورم نشان‌دهنده نقطه ضعف یا قدرت اقتصادی یک کشور نیز می‌باشد. افزایش تورم ممکن است نشانگر نامطلوب بودن وضعیت اقتصادی باشد، در حالی که کاهش آن ممکن است نشان دهنده پایداری و رشد اقتصادی باشد که مورد توجه سرمایه‌گذاران در بازار فارکس قرار می‌گیرد.
به علاوه، تحلیلگران بنیادی نه تنها به نرخ تورم فعلی یک کشور توجه می‌کنند، بلکه همچنین پیش‌بینی‌هایی برای آینده را نیز در نظر می‌گیرند. تغییرات در نرخ تورم می‌تواند تأثیرات طولانی‌مدتی بر روی ارزش ارز ملی و بازار فارکس داشته باشد، بنابراین این اطلاعات برای تصمیم‌گیری در مورد معاملات آتی در بازار فارکس بسیار ارزشمند است.
نتیجه
آیا نتیجه تحلیل فاندامنتال در فارکس می تواند تضمینی در معاملات فارکس یا سهام باشد؟
خیر، تحلیل‌های مختلف تنها می‌توانند ریسک معاملات شما را کاهش دهند و از رخ دادن سرمایه‌گذاری‌های کورکورانه جلوگیری کنند، اما این به آن معنا نیست که تضمینی حتمی در موفقیت معامله‌گران وجود دارد.
