تحلیل تکنیکال GOLD – H1
طلا پس از نوسان در یک ساختار صعودی کوتاه‌مدت، با رسیدن به محدوده Supply در ۴٬۲۲۰، نقدینگی بالای سقف‌های اخیر را جمع‌آوری کرد و سپس با فشار فروش شدید وارد فاز اصلاحی شد. این حرکت باعث شکست خط روند صعودی کوتاه‌مدت شده و اکنون قیمت حوالی ۴٬۱۵۵ در حال نوسان زیر مقاومت میانی در ۴٬۱۶۰ است.
تحلیل طلا جهانی – October 5
نواحی کلیدی:
مقاومت مهم: ۴٬۲۲۰
مقاومت میانی: ۴٬۱۶۰
حمایت مهم: ۴٬۱۱۰
سناریوی صعودی:
اگر قیمت بتواند ۴٬۱۶۰ را پس بگیرد و بالای این محدوده تثبیت شود، احتمال شکل‌گیری یک حرکت اصلاحی صعودی افزایش می‌یابد. در این حالت، طلا می‌تواند ابتدا سقف‌های اخیر را مجدداً تست کرده و در ادامه به سمت Supply در ۴٬۲۲۰ حرکت کند.
سناریوی نزولی:
اگر قیمت در ۴٬۱۶۰ با فشار فروش مواجه شود و زیر این محدوده باقی بماند، احتمال ادامه اصلاح بیشتر خواهد شد. در این شرایط، قیمت می‌تواند ابتدا کف‌های اخیر را تست کرده و سپس به سمت Demand در ۴٬۱۱۰ حرکت کند؛ محدوده‌ای که واکنش خریداران در آن اهمیت زیادی خواهد داشت.
چشم انداز و فاندامنتال انس جهانی طلا | XAU/USD
طلا امروز، ۵ اکتبر ۲۰۲۶، پس از اصلاح سنگین هفته گذشته حوالی ۴٬۱۵۰ دلار نوسان دارد. اسپات در معاملات امروز حدود ۴٬۱۵۳ دلار ثبت شده و فعلاً ۰.۳٪ بالاتر است؛ با این حال، این رشد هنوز تغییر روند محسوب نمی‌شود: طلای کامکس در هفته گذشته ۳.۵۹٪ افت کرد و سپتامبر را نیز با کاهش ۶.۲۲٪ به پایان رساند.
در بازار نرخ بهره، پس از داده ضعیف اشتغال سپتامبر، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در اکتبر به حدود ۱۸٪ کاهش یافته، اما احتمال افزایش در دسامبر همچنان حدود ۸۱٪ قیمت‌گذاری می‌شود. بنابراین فضای کوتاه‌مدت برای طلا بهتر شده، ولی انتظار سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر در پایان سال هنوز کاملاً حذف نشده است.
از طرف دیگر، دلار امروز حدود ۰.۴٪ تقویت شده و بخشی از اثر مثبت کاهش انتظارات نرخ بهره را خنثی کرده است. بازده بلندمدت اوراق آمریکا نیز همچنان بالاست؛ بازده ۱۰ساله هفته گذشته به ۵.۳۴٪ رسید، بالاترین سطح از ۲۰۰۲. بنابراین فشار فعلی طلا فقط از نرخ‌های کوتاه‌مدت نیست؛ هزینه بالای سرمایه در بازار اوراق بلندمدت نیز مانع مهمی است.
داده‌های موقعیت‌گیری هم قابل توجه‌اند. گزارش CFTC برای ۲۹ سپتامبر نشان می‌دهد معامله‌گران غیرتجاری ۲۴۹٬۷۳۶ قرارداد خرید در برابر ۳۱٬۱۰۴ قرارداد فروش داشته‌اند؛ یعنی خالص موقعیت خرید حدود ۲۱۸٬۶۳۲ قرارداد است. پس اصلاح اخیر هنوز به معنای خروج کامل سفته‌بازان از طلا نیست.
جمع‌بندی: بایاس فاندامنتال کوتاه‌مدت طلا نزولی-اصلاحی است، اما فشار فروش نسبت به هفته قبل در حال تعدیل است. اگر بازده اوراق پایین بیاید و احتمال افزایش نرخ دسامبر عقب‌نشینی کند، طلا ظرفیت بازیابی دارد؛ در مقابل، ماندگاری بازده ۱۰ساله بالای ۵٪ و دلار قوی می‌تواند اصلاح را عمیق‌تر کند. بنابراین محرک اصلی این هفته، نه صرفاً NFP، بلکه واکنش بازار اوراق و بازقیمت‌گذاری مسیر نرخ بهره خواهد بود.
