بررسی جلسه بانک مرکزی اروپا
-
mehrdad - تحلیل هفتگی بازار
mehrdad
این هفته پنج شنبه بازارها به استقبال جلسه سیاست پولی و تعیین نرخ بهره اروپا می روند، این جلسه به ظاهر قابل پیش بینی است اما بیایید کمی از جنبه های مختلف این جلسه را مورد ارزیابی قرار دهیم.
برخلاف ایالات متحده، وضعیت اقتصادی ناحیه یورو به برای کاهش نرخ مطلوب تر است، به طوری که تورم به وضوح کاهش یافته است، شتاب تورم ضعیف به نظر می‌رسد و فعالیت اقتصادی نیز در یک مسیر نگران‌کننده است. نمونه ای از نگرانی های اخیر، گزارش یک اتحادیه ساختمان سازی آلمان است که خواستار افزایش بیش از 20 درصدی دستمزد شده است.
بسیاری از اعضا انتظارات نرخ بهره بازار را بیش از حد خوش بینانه خوانده اند حتی رئیس لاگارد نیز به نوبه خود پیشنهاد کرد که کاهش نرخ بهره در تابستان محتمل است، اگرچه اظهارنظر او آنقدر قوی نبود که برخی از تیترها نشان می دهند پس می توانیم زیاد هم امیدوار نباشیم.
بانک مرکزی اروپا در یک حالت داده محور عمل می کند درست مثل فدرال رزرو، بنابراین اگر داده ها به سمت نزول و بد شدن تغییر جهت دهد ، دیدگاه تاخیر در کاهش نرخ ممکن است تغییر کند. با این حال، در حال حاضر به نظر می رسد که بانک مرکزی اروپا آماده باز کردن درب ها برای کاهش نرخ نیست و با توجه به این سیگنال ها، ما پیش بینی اولیه خود را برای اولین کاهش 25 واحدی نرخ بهره در نشست ژوئن حفظ می کنیم. پس از آن شاهد کاهش 25 واحدی سه ماهه هستیم. با توجه به وضعیت ضعیف اقتصاد منطقه یورو و به وضوح تضعیف شتاب تورم شاهد هستیم. فراموش نکنیم ، بانک مرکزی اروپا چرخه افزایش نرخ بهره را در سال 2022 با حرکتی 50 واحدی آغاز کرد، علیرغم اینکه سیگنال‌های قبلی حاکی از افزایش کوچک‌تر بود پس این تصور در کاهش هم پا برجاست.
سوال بزرگ برای نشست پنجشنبه این است که آیا رئیس لاگارد می‌تواند در مورد کاهش نرخ‌ها موضع خود را حفظ کند و اگر بتواند، می‌تواند بهانه‌ای برای افزایش یورو وجود داشته باشد. اما باید منتظر انتشار Core PCE از ایالات متحده در روز جمعه باشیم، چون می تواند به به جهش یورو چه به سمت بالا و چه به سمت پایین قبل نشست بانک مرکزی امریکا در نقش بازدارنده یا تسریع کننده روند عمل نماید.
از لحاظ فنی:
در تایم فریم 4 ساعته از کانال نزولی خود خارج شده است و واکنش ها در تایم فریم روزانه همچنان در نزدیک نرخ 1.0900 است، یورو در برابر دلار آمریکا در سال 2024 تا کنون 1.3 درصد کاهش یافته است. علیرغم کاهش اخیر یورو همچنان مقابل فشار های نزولی مقاوت کرده است و حرکت در تایم فریم روزانه همچنان صعودی است و با شکست مقاوت 1.10000 می تواند دوباره خود را بازیابی کند.
