تغییرات نرخ بهره چگونه بر اقتصاد و سرمایه گذاری چه تاثیری میگذارد
-
mehrdad - تحلیل هفتگی بازار
mehrdad
هفته گذشته برای دلار خوب بود، داده تورم ایالات متحده ها نشان داد به راحتی کاهش نمی یابد .معامله گران امیدوار شدند کاهش قریب الوقوع نرخ های بهره به زودی انجام نشود، رشد اقتصادی خوب، بازار کار فشرده، و تورم بالا، ترکیبی هستند که کاهش نرخ بهره را برای فدرال رزرو بسیار دشوار می کند. معاملگران به این نتیجه رسیده اند اولین کاهش نرخ تا ژوئن به تعویق افتاده است. دلار بار دیگر شروع به حرکت صعودی کرد و در سال جاری در برابر سه چفت ارز پر معامله افزایش یافته است. صورتجلسه آخرین جلسه فدرال رزرو روز چهارشنبه این هفته منتشر می شود، معامله گران به دنبال هر سرنخی در مورد زمان بندی احتمالی اولین کاهش نرخ خواهند بود. همانطور که چند بار در سال گذشته دیدیم، بازار نیز با دیدگاه فدرال رزرو همراه شده است. به یاد بیاورید که تا همین یک ماه پیش، بازار چگونه به استقبال کاهش نرخ از طرف فدرال رزرو رفته بود. بیایید واقع بین باشیم هر افزایشی در دلار آمریکا احتمالا کوتاه مدت خواهد بود یعنی انتهای هر رالی صعودی باید دنبال فروش باشیم. اما فدرال رزرو تمایلی به کاهش هزینه های استقراض به زودی نخواهد داشت. در واقع ممکن است که اولین حرکت نزولی تا نیمه دوم سال 2024 به تعویق بیوفتد، پس باید احتیاط کنیم.
به صورت کلی پس از دوره طولانی رشد ضعیف پس از بحران مالی 2008 که دلار تا حد زیادی در برابر ارزهای اصلی ضعیف بود سال 2015 با افزایش نرخ های بهره ایالات متحده دلار شروع به قوی تر شدن کرد. نرخ بهره بالاتر بازده سرمایه گذاران مبتنی بر دلار را افزایش داد ترکیبی از بهبود اقتصادی قوی تر و بازدهی بالاتر به افزایش ارزش دلار در این سال ها کمک کرده است درست در زمانی که بقیه اقتصاد ها در بد ترین حالت خود به سر می برند.
اما تغییرات نرخ بهره چگونه بر اقتصاد و سرمایه گذاری تاثیر میگذارد؟
- اگر رشد اقتصادی کم باشد و بیکاری افزایش یابد، فدرال رزرو می تواند نرخ بهره را کاهش دهد تا وام گرفتن را ارزان تر کند. هدف ترغیب مشاغل به سرمایه گذاری در پروژه ها و استخدام کارمندان برای انجام پروژه است که به نوبه خود باعث افزایش درآمد و هزینه مصرف کننده می شود.
- از سوی دیگر، زمانی که اقتصاد به سرعت در حال رشد است، فدرال رزرو ممکن است نگران تورم یا سایر مسائل رشد اقتصادی بسیار سریع باشد. در این حالت، فدرال رزرو می تواند نرخ بهره را افزایش دهد. کسبوکارها ممکن است به دلیل هزینههای بیشتر وامدهی کمتر وام بگیرند و سرمایهگذاری کنند و به طور بالقوه استخدام را متوقف کنند، که ممکن است با کاهش درآمد، هزینههای مصرفکننده را کاهش دهد.
بررسی اقدامات قبلی فدرال رزرو نشان می دهد که این سناریوها چگونه اجرا می شود. به عنوان مثال، در سالهای 2007 و 2008 و در جریان بحران مالی، فدرال رزرو به شدت نرخهای بهره را کاهش داد تا به شروع یک اقتصاد در حال رشد کمک کند.هشت سال بعد، نرخ ها همچنان نزدیک به صفر بودند. با تقویت اقتصاد، فدرال رزرو بین سال های 2015 تا 2018 نرخ های بهره را 9 بار افزایش داد.
